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我的有色:《建信期货上海钢联线上直播沙龙》

更新时间:2020-08-06 11:16
 

  2020年7月31日,由建信期货主办、上海钢联300226)协办的线上直播沙龙在上海钢联圆满举办。会议的第二部分是由上海钢联锡分析师施宏倡为大家带来的“锡锭市场供应格局变化分析”的演讲。主要是围绕锡精矿供应、精炼锡供应、库存变化情况、下游消费和后市价格展望等几方面展开。

  我国锡矿进口依赖度30%-40%。2019年自产锡矿8.39万吨,进口锡矿5.01万吨。总供给13.4万吨,同比下滑7%。银漫矿业7月27日已经领回了由自治区应急厅暂扣的安全生产许可,银漫矿业已经具备了复产条件,将于近日恢复生产。

  缅甸锡精矿的供应全部出口到中国,我国锡精矿的进口量也基本全部都是来自缅甸。缅甸从2012年开始就成为我国重要的锡原料进口国,出口到我国的量是逐年攀升,并于2016年达到顶峰,那一年进口了47.46万吨实物量锡矿砂及其精矿,而后就开始逐年下滑,缅甸矿的品味也下滑从最初的10%到现在的品味只有1%-2%。未来缅甸矿的进口肯定会越来越少,缅甸矿的供应问题在此前也一直是扰动锡价波动的重要因素。

  6月进口量16428吨环比5月14875吨增长10.44%。其中缅甸进口量15689吨,环比5月14405吨增长8.91%。其他地区有澳大利亚、哥伦比亚、俄罗斯等地。缅甸政府入境限制延长至7月31日。进口量后续会放量。

  调研统计6月国内精炼锡产量12600吨,环比小幅下滑1.6% 。 1-6月精炼锡产量68600吨,同比去年81500减少12900吨。

  再来看进口情况,从去年9-10月份进口窗口持续打开,市场进口锡锭货源在5月达到顶峰。5月净进口达到3171吨,6月净进口大幅下滑至1466吨,下滑了53.77%。

  印尼是全球最大的锡锭出口国,PT 天马公司是其最大的锡生产企业,根据印尼贸易部数据显示,6月精锡出口5665吨,环比增长29.33%,同比减少25.66%,1-6月33406吨,同比35669减少6.34%。印尼天马公司调整今年销售目标至5.5万吨,较去年减少18.7%。

  再来看看库存方面的变化 上期所 周度统计库存2931吨 。仓单截止昨日3003张,LME4015吨,缓慢回升,东南亚冶炼厂复工复产,交仓所致。

  由于原料的紧缺,国内炼厂生产有所减少,同时也减少对上期所发货交仓的货源,更多的供向他的终端客户。3月初随着国内疫情的好转,下游复工企业增加,消费逐步恢复正常,库存减少转为终端消化。国外炼厂的减停产(马来西亚msc,天马公司,秘鲁明苏公司等等),进一步也导致海外库存的下滑。近期国内进口锡的大量流入到国内市场,由国外转移到国内消化。

  锡的用途广泛,下游消费涉及锡焊料、化工、马口铁、蓄电池、浮法玻璃、铜合金等领域。焊料为锡消费的主要领域,国内生产焊料用锡量占消费比约60%左右。主要用于电子工业元件的连接,为锡消费的主要领域。锡焊料有锡条、锡丝、锡膏三种,锡条和锡丝多用于传统波峰焊,在电视、洗衣机、冰箱等大型家电领域使用;锡粉、锡膏主要应用于手机、电脑、汽车电子等3C产品。

  锡化工是锡消费中仅次于焊料的第二大领域,全球锡化工用锡量约在5~6万吨;中国锡化工用锡量约2.4万吨。

  目前马口铁主要应用在食品、饮料包装等消费领域,具有快速消费品的特征,与人口、宏观经济因素密切相关。钢铁产量受淘汰落后产能及环保因素双重压制,镀锡板用锡量也在一定程度上受到压制。马口铁收到其他铝制品的替代以及镀锡变薄的调整,近年需求下滑。

  目前铅酸蓄电池需求总体平稳。蓄电池里的板栅合金需要使用锡来抑制氧气析出,延长电池使用寿命,该原件含锡量一般在1%左右。2014年铅酸蓄电池准入标准趋严,电池中使用的重金属镉被锡快速替代,这一领域用锡量大幅增加。目前铅酸蓄电池在电动自行车、通讯基站领域的应用正在受到锂电池的挑战,预计铅酸蓄电池增速将放缓。

  2、国外炼厂恢复生产,生产加大供应(墨西哥、秘鲁、玻利维亚采矿活动逐步恢复正常)

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